28 RÉFÉRENCEs
La petite équipe. Le bon format de conception, jamais le dispositif complet
Lean AI Leaderboard, recensement public des entreprises à très petit effectif et fort revenu, consulté et recompté ligne à ligne le 13 août 2026.
● mesuré. (critères : plus de 5 M$ de revenu annualisé, moins de 50 salariés, moins de 5 ans d’existence, avec dérogation au-delà d’1 M$ de revenu par salarié ; 50 entreprises classées ;
une seule relève de la finance ou de la comptabilité, Haven, 49e, 5 M$ pour 15 salariés ; aucune banque, aucun assureur, aucun acteur du paiement ou du crédit)
leanaileaderboard.com Food and Drug Administration, lettre d’avertissement à MEDVi, LLC, référence 721455, émise le
20 février 2026, publiée le 3 mars 2026.
● mesuré. (allégations fausses ou trompeuses et mauvais étiquetage en télésanté ; l’entreprise est en tête du recensement ci-dessus avec 1,8 Md$ pour un salarié, chiffre qui est une projection 2026, son chiffre d’affaires réel de première année pleine étant d’environ 401 M$)
www.fda.gov Note de la rédaction du New York Times sur MEDVi, 10 avril 2026. ◐ déclaré. (l’article aurait dû mentionner la lettre de la FDA et une action collective en cours ; le site du NYT nous a refusé l’accès, ce verbatim est établi par une reprise datée du même jour et non lu à la source)
US Census Bureau, Nonemployer Statistics, exercice 2023. ● mesuré. (117 060 entreprises sans aucun salarié dépassant le million de dollars de chiffre d’affaires, contre 57 222 en 2021)
Dinika Mahtani, Cherry Ventures, dans Sifted,
Tiny teams, big revenue, 16 juillet 2025.
◐ déclaré. (« les secteurs régulés, santé et finance, ne peuvent pas se maintenir avec un effectif minimal », en raison de la conformité, du support et de la vente à valeur contractuelle élevée)
sifted.eu Bessemer Venture Partners,
The State of AI 2025, 12 août 2025, 20 jeunes pousses étudiées.
● mesuré. (« AI Supernovas » : marge brute d’environ
25 %, mention « often negative » dans le tableau de synthèse, pour 1,13 M$ de revenu annualisé par salarié en année 1, soit quatre à cinq fois le repère du logiciel classique)
www.bvp.com ICONIQ,
2026 State of AI: The Builder’s Economy, juillet 2026, environ 305 dirigeants, terrain T2 2026.
● mesuré. (marges brutes sur produits d’IA : 45 % en 2025, 53 % en 2026, 59 % projeté 2027, N = 287 ;
revenu par salarié projeté 2027 : 496 k$ pour les entreprises à forte croissance et 448 k$ pour les autres, N = 281 ; la moitié des entreprises prévoient de développer leur fonction d’ingénieur déployé)
www.iconiq.com ChartMogul et Kyle Poyar (Growth Unhinged),
The AI churn wave, 10 décembre 2025, environ 3 500 éditeurs dont environ 200 nés de l’IA.
● mesuré. (rétention brute médiane des nés de l’IA
40 %, rétention nette
48 %, contre 82 % de rétention nette pour le logiciel B2B classique ;
au-dessus de 250 $ par mois, 70 % de rétention brute et 85 % de nette, soit le niveau du logiciel classique ; en dessous de 50 $, 23 % et 32 %)
chartmogul.com Sur les marges brutes négatives de Cursor / Anysphere. Statut : ⊘ pour toute quantification. (le chiffre de −30 % qui circule est une estimation attribuée à un cabinet d’investissement non identifié, relayée par un blog sectoriel ; la source d’origine, Newcomer, écrit seulement que l’entreprise a des marges brutes négatives, sur sources anonymes et sans aucun chiffre. Nous ne reprenons donc aucune valeur.)
XTX Markets Technologies Ltd (n° 12300034), XTX Holdings (UK) Ltd (n° 12827536) et XTX Markets Ltd (n° 09415174), comptes de l’exercice 2025 déposés à Companies House le 2 avril 2026. ● mesuré pour les comptes, ⊘ pour le ratio qui en est tiré. (le ratio de 30,9 M£ de revenu par salarié qui circule additionne 3 022,4 M£ de revenu de XTX Markets Technologies Ltd et 911,2 M£ du groupe consolidé XTX Holdings (UK) Ltd au numérateur, et ne retient au dénominateur que les 127 salariés de la première. De plus, le revenu de XTX Markets Technologies Ltd est intégralement intragroupe : « Net revenue comprises income received from related companies for the provision of services to affiliates within the Group. » L’entité régulée qui négocie, XTX Markets Ltd, affiche 62,0 M£ de revenu net et 0,79 M£ de résultat. Il n’existe pas de comptes consolidés mondiaux publics pour ce groupe)
Lemonade, rapport annuel 10-K et lettre aux actionnaires, exercice 2025, février 2026. ● mesuré. (plus de neuf sinistres sur dix traités sans intervention humaine ; 1,2 million de clients gagnés avec un effectif en baisse de 6 % depuis le T3 2022 ; ratio de sinistralité ramené de 121 % à 56 % ; résultat net de −165,5 M$ ; 737,9 M$ de revenu)
BoursoBank, communiqué de résultats annuels, 6 février 2026.
● mesuré. (8,8 millions de clients et 1 001 collaborateurs au 31 décembre 2025, deux chiffres du même communiqué et de la même date, soit environ 8 790 clients par salarié ; 95,5 Md€ d’encours gérés, 47 Md€ de dépôts, 53 % de clients en banque principale, résultat net proche de 100 M€.
Le coefficient d’exploitation n’est publié ni par l’établissement ni par son groupe ⊘ : le chiffre d’environ 49 % qui circule est une estimation d’analyste datée du 20 juin 2025, à ne jamais présenter comme un chiffre d’entreprise)
www.boursobank-group.com Groupe BPCE, résultats annuels 2025.
● mesuré. (environ 36 millions de clients pour environ 110 000 salariés, soit environ 327 clients par salarié ; coefficient d’exploitation 65,6 %)
newsroom.groupebpce.fr Crédit Mutuel Arkéa, communiqué de résultats annuels, 19 février 2026.
● mesuré. (5,64 millions de clients pour 11 660 salariés, soit environ 484 clients par salarié ; coefficient d’exploitation 65,2 % ; Fortuneo à 1,63 million de clients, sans effectif ni produit net bancaire isolés)
www.cm-arkea.com La Banque Postale, résultats annuels 2025.
● mesuré. (
coefficient d’exploitation de 62,8 % au niveau du groupe et de 87,1 % pour le seul réseau, la même année, ce dernier portant plus de 17 000 points de contact dont environ 6 500 bureaux de poste : vingt-quatre points d’écart sans aucune cause technologique)
www.labanquepostale.com ACPR,
Étude sur les modèles d’affaires des banques en ligne et des néobanques, Analyses et Synthèses n° 96, octobre 2018, 12 établissements.
● mesuré. (coefficient d’exploitation moyen de l’échantillon 138 % ; revenu annuel moyen par client 138 € ; verbatim p. 9-10 : « Les nouveaux acteurs bancaires font aussi appel aux "usines" de leur groupe pour opérer la monétique et passer les ordres de bourse », et appui sur la maison mère en comptabilité, trésorerie, risques ou conformité)
acpr.banque-france.fr ACPR,
Les acteurs numériques de la finance, Analyses et Synthèses n° 142, 2022, 15 établissements, données 2020.
● mesuré. (
coefficient d’exploitation agrégé 144,4 % en 2019 et 150,5 % en 2020 ; produit net bancaire moyen pondéré par client 100 € en 2018, 72 € en 2019, 57 € en 2020, soit −43 % en deux ans ; perte nette agrégée de −298 M€ en 2018 à −441 M€ en 2020)
acpr.banque-france.fr Autorité bancaire européenne, orientations sur l’externalisation, EBA/GL/2019/02. ● mesuré. (§ 27 : l’externalisation intragroupe est soumise au même cadre que l’externalisation externe ; § 28 et § 47 : conditions, y compris financières, fixées « at arm’s length ». Aucune référence de marché n’existe pour ces prestations : le prix de transfert est fixé par le groupe et n’est pas publié)
Klarna Group, communiqué de résultats du troisième trimestre 2025 et transcription du 19 novembre 2025. ● mesuré pour les comptes, ◐ pour l’équivalence. (853 emplois à temps plein équivalents et 60 M$ d’économies revendiqués pour l’assistant, dans le trimestre où les coûts de service client et d’opérations passent de 42 à 50 M$ ; sur l’exercice, 3 509 M$ de revenus et une perte nette de 273 M$)
Goldman Sachs, formulaire 8-K du 13 janvier 2023, segment Platform Solutions. ● mesuré. (résultat avant impôt de −783 M$ en 2020, −1 050 M$ en 2021 et −1 210 M$ sur les neuf premiers mois de 2022, soit plus de 3 Md$ de pertes cumulées. L’effectif dédié à cette ligne n’a jamais été publié ⊘ : l’exemple mondial le plus cité de ligne de métier interne petite et efficace n’a jamais publié son dénominateur)
Ma French Bank (La Banque Postale) et Orange Bank, fermetures annoncées en décembre 2023 et 2023. ◐ déclaré. (Ma French Bank : 750 000 clients pour 18 M€ de produit net bancaire en 2022, soit 24 € par client, 255 M€ de pertes cumulées sur cinq ans, 161 salariés. Orange Bank : plus de 1,09 Md€ de pertes cumulées fin 2022, 2,6 millions de « clients » revendiqués pour environ 500 000 clients bancaires réels, encours moyen de 400 à 500 € par client contre 30 000 à 40 000 € chez un concurrent en ligne)
Palantir Technologies, formulaire S-1 déposé à la SEC le 25 août 2020, page 154.
● mesuré. (définition d’origine du forward deployed engineer ; le document en fait explicitement un
facteur de risque : la capacité des ingénieurs déployés à aider les clients à identifier de nouveaux cas d’usage conditionne l’extension des déploiements ; 2 391 ETP au 31 décembre 2019, dont 929 ingénieurs et personnel technique)
www.sec.gov Perspective AI,
State of Forward Deployed Engineering 2026, enquête auprès de 1 500 ingénieurs déployés, février à avril 2026, 154 organisations.
◐ déclaré. (48 % des entreprises d’IA en croissance n’ont pas encore de fonction d’ingénieur déployé ; 78 % anticipent au moins un doublement de cette équipe en 2027)
getperspective.ai Rodríguez et al., effet de la taille d’équipe sur la productivité, base ISBSG, Journal of Systems and Software, 2012, et Quantitative Software Management, analyse de 390 applications. ● mesuré. (point de bascule à neuf personnes ; passer de moins de quatre à neuf ou plus achète environ 30 % de délai et coûte environ 350 % de budget et 500 % de défauts supplémentaires)
Règlement (UE) 2022/2554 du 14 décembre 2022 sur la résilience opérationnelle numérique du secteur financier.
● mesuré, texte officiel français consulté sur EUR-Lex. (
article 64 : applicable depuis le
17 janvier 2025.
Article 30, paragraphe 3, point e), i) : « les droits illimités d’accès, d’inspection et d’audit par l’entité financière ou par une tierce partie désignée, et par l’autorité compétente, et le droit de prendre des copies des documents pertinents sur place […] dont l’exercice effectif n’est pas entravé ou limité par d’autres accords contractuels ». La dérogation permettant de déléguer ces droits à une tierce partie
nommée par le prestataire n’est ouverte que lorsque
l’entité financière est une microentreprise.
Point d) : « l’obligation pour le prestataire tiers de services TIC de participer et de coopérer pleinement au test de pénétration fondé sur la menace effectué par l’entité financière ».
Article 29, paragraphe 1, a) : évaluation préalable du risque de concentration visant les prestataires « dont les services ne sont pas facilement substituables »)
eur-lex.europa.eu Autorités européennes de surveillance,
List of designated critical ICT third-party service providers, 18 novembre 2025, au titre de l’article 31, paragraphe 9, de DORA.
● mesuré. (dix-neuf prestataires désignés, dont Accenture, Capgemini, Fidelity National Information Services, Kyndryl, NTT Data et Tata Consultancy Services, ainsi que les fournisseurs d’infrastructure en nuage ;
aucun laboratoire d’intelligence artificielle n’y figure)
www.eiopa.europa.eu Gartner, cité par CIO, 6 mai 2026. ◐ déclaré. (d’ici 2028, 70 % des entreprises abandonneraient les solutions agentiques issues de missions menées par des ingénieurs déployés, pour coût de prestataire et défaut de compétence interne)
Absence d’acheteur institutionnel français du profil. Statut : ⊘. (recherche menée le 13 août 2026 sur Indeed France en national et à Paris, Welcome to the Jungle, Glassdoor France et HelloWork, plus des requêtes ciblées sur JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas, Société Générale et AXA : aucune banque ni aucun assureur ne recrute ce profil en propre ; les seuls acheteurs institutionnels français relevés sont deux sociétés de conseil)